一、目的是什么？

富臨精工產(chǎn)業(yè)定位新能源鋰電磷酸鐵鋰正極材料和新能源汽車智能電控，致力發(fā)展成為以技術(shù)為驅(qū)動(dòng)、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力正極材料及汽車智能電控解決方案綜合供應(yīng)商。

銀行債務(wù)融資往往以流動(dòng)資金、短期項(xiàng)目貸款為主，期限結(jié)構(gòu)不適宜正極材料和智能電控中長(zhǎng)期類的建設(shè)投資，通過(guò)增發(fā)募集資金，可有效實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目建設(shè)資金長(zhǎng)期性需求與項(xiàng)目資金來(lái)源穩(wěn)定性的匹配。

智能電控及機(jī)電一體化是富臨精工從傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)精密零部件向智能電控升級(jí)、轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)，之前精密零部件主要產(chǎn)品是挺柱、搖臂、噴嘴、張緊器、VVT，智能電控產(chǎn)品主要是電子水泵、車載減速器、變速箱電磁閥。

2023年新能源智能電控產(chǎn)業(yè)收入占公司汽車精密零部件產(chǎn)業(yè)收入40%的目標(biāo)。

富臨精工2016年并購(gòu)的湖南升華曾是中國(guó)***早從事磷酸鐵鋰正極材料供應(yīng)商，因2017年沃特瑪經(jīng)營(yíng)惡化導(dǎo)致升華公司陷入危機(jī)，直到2020年才逐漸恢復(fù)，現(xiàn)有磷酸鐵鋰產(chǎn)能6.2萬(wàn)噸，在建產(chǎn)能40萬(wàn)噸。

這次通過(guò)年產(chǎn)5萬(wàn)噸新能源鋰電正極材料項(xiàng)目依托研發(fā)及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，及時(shí)擴(kuò)張產(chǎn)能，搶占市場(chǎng)份額和形成規(guī)模效應(yīng)，重新建立在鋰電正極材料市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位。

二、現(xiàn)在主業(yè)狀況、產(chǎn)品、收入及利潤(rùn)？

1.主業(yè)及產(chǎn)品

富臨精工主營(yíng)汽車發(fā)動(dòng)機(jī)零部件、新能源鋰電池正極材料雙業(yè)務(wù)。

汽車發(fā)動(dòng)機(jī)零部件業(yè)務(wù)包含挺柱、搖臂、噴嘴、張緊器、VVT；智能電控業(yè)務(wù)包括電子水泵、車載減速器、變速箱電磁閥；新能源鋰電池正極材料包含磷酸鐵鋰系列和NCM613三元材料。

2.產(chǎn)能與在建產(chǎn)能

2020年精密液壓零部件10831.63萬(wàn)支，電磁驅(qū)動(dòng)零部件100.54萬(wàn)支。

2021年磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能6.2萬(wàn)噸。

3.近三年來(lái)核心業(yè)務(wù)收入、毛利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

2018年至2020年，主營(yíng)收入14.79億元、15.12億元、18.45億元、毛利潤(rùn)4.77億元、5.22億元、6.55億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-23.55億元、2.52億元、4.01億元。

精密零部件收入分別1.17億元、6.5億元、6.62億元。VVT（可變氣門(mén)系統(tǒng)）收入分別14.79億元、15.12億元、18.45億元，智能電控系列產(chǎn)品的毛利率分別為-22.47%、5.72%、15.16% 和 15.57%。

2018-2020年1-6月鋰電正極材料磷酸鐵鋰收入分別1.03億元、0.2億元、0.56億元和1.26億元。2020年磷酸鐵鋰正極材料1.2 萬(wàn)噸產(chǎn)能，2021年6.2萬(wàn)噸。

磷酸鐵鋰毛利率9.67%、-5.55%、-32.58%和3.02%，毛利率貢獻(xiàn)率0.67%、-0.07%、-0.99%、0.35%。

三、能力、優(yōu)勢(shì)、核心技術(shù)是什么？

新能源汽車智能電控產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目：富臨精工長(zhǎng)期從事傳統(tǒng)燃油車發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)，2018年長(zhǎng)期以來(lái)積累的技術(shù)、市場(chǎng)、客戶為依托向智能電控轉(zhuǎn)型升級(jí)，智能電控產(chǎn)品包括電子水泵、車載減速器、變速箱電磁閥。

1.公司深耕汽車發(fā)動(dòng)機(jī)精密零部件領(lǐng)域多年，在各類精密零部件產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、加工、裝配及檢測(cè)方面積累了研發(fā)與生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。依托精密智造和機(jī)電一體化的核心優(yōu)勢(shì)，公司一直與各主機(jī)廠保持著密切的同步研發(fā)，并以開(kāi)放共享的理念與主機(jī)廠共享產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及加工中的工藝和技術(shù)，為主機(jī)廠的產(chǎn)品更新和技術(shù)進(jìn)步提供支持，這也是它在外資占據(jù)主導(dǎo)地位的發(fā)動(dòng)機(jī)精密零部件市場(chǎng)奪得一席之地的重要原因。

2.較早成為******高新技術(shù)企業(yè)，通過(guò)建立的******級(jí)企業(yè)技術(shù)中心和四川省新能源汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)工程技術(shù)研究中心提早在電子驅(qū)動(dòng)、新能源車載電驅(qū)動(dòng)、智能熱管理系統(tǒng)方面進(jìn)行布局，并與華為、聯(lián)合電子、蜂巢傳動(dòng)、長(zhǎng)城汽車在新能源汽車配套領(lǐng)域建立起合作關(guān)系。

3.已同國(guó)內(nèi)外眾多主機(jī)廠建立了長(zhǎng)期深層次戰(zhàn)略合作關(guān)系，已能在主機(jī)開(kāi)發(fā)的早期參與客戶同步研發(fā)了解配套需求。

公司在智能電控領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)銷售收入，在2020年和2021年1-9月實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，這次募投項(xiàng)目新能源汽車智能電控產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目不完全屬于新建項(xiàng)目，已在產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品市場(chǎng)拓展、產(chǎn)業(yè)化開(kāi)發(fā)、供應(yīng)鏈具有了較好基礎(chǔ)。

新能源鋰電正極材料項(xiàng)目：湖南升華深耕鋰電正極材料領(lǐng)域多年，雖然由于原主要客戶深圳沃特瑪經(jīng)營(yíng)困境出現(xiàn)暫時(shí)性經(jīng)營(yíng)惡化，但其產(chǎn)品品質(zhì)、市場(chǎng)口碑、技術(shù)能力并未受到嚴(yán)重影響，湖南升華曾經(jīng)的市場(chǎng)地位、品牌優(yōu)勢(shì)、客戶資源依然為新增產(chǎn)能消化奠定市場(chǎng)基礎(chǔ)和客戶基礎(chǔ)。

1.引進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)伙伴及戰(zhàn)略投資者，與寧德時(shí)代、蜂巢能源、鵬輝能源、多氟多、星恒電源建立合作關(guān)系。

2.新增年產(chǎn)5萬(wàn)噸新能源鋰電正極材料項(xiàng)目是富臨精工研發(fā)的新一代高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品，與現(xiàn)有鋰電正極材料產(chǎn)品屬于同品類產(chǎn)品。

3.新能源鋰電正極材料主要由江西升華、湖南升華、株洲升華實(shí)施，富臨精工調(diào)整、新增了實(shí)施平臺(tái)，富臨新能源也將成為新能源鋰電正極材料業(yè)務(wù)的重要實(shí)施平臺(tái)。

4.富臨精工磷酸鐵鋰正極材料通過(guò)寧德時(shí)代供應(yīng)鏈，成為特斯拉Model3、Model Y供應(yīng)商。

四、自我財(cái)務(wù)能力及新項(xiàng)目資本開(kāi)支清單

1.***近三個(gè)年度貨幣資金狀況

2018年至2020年，貨幣資金分別為6.38億元、4.46億元、7.52億元。

2.長(zhǎng)期及短期借款負(fù)債

2018年至2020年，短期借款3.81億元、6050萬(wàn)元、0元；長(zhǎng)期借款均為0。

3.現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)比

2018年至2020年，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額-10139.44萬(wàn)元、28994.47萬(wàn)元、44571.41萬(wàn)元，凈現(xiàn)比 0.04、0.56、1.35。

在富臨精工購(gòu)買(mǎi)湖南升華次年發(fā)生沃特瑪應(yīng)收賬款危機(jī)***艱難階段，公司亦保持了傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)精密零部件業(yè)務(wù)健康發(fā)展，及財(cái)務(wù)健康。歷史以來(lái)，長(zhǎng)期借款為0，2019年償還短期借款3.205億元，2020年短期借款降為0。

4.新能源汽車智能電控產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目及年產(chǎn)5萬(wàn)噸新能源鋰電正極材料項(xiàng)目投資總額分別為8.6億元、8.05億元及補(bǔ)充流動(dòng)資金3.68億元

新能源汽車智能電控產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資總額為8.6億元，具體用于購(gòu)買(mǎi)硬件設(shè)備80258萬(wàn)元、軟件購(gòu)置1330萬(wàn)元、產(chǎn)房裝修改造3000萬(wàn)元、預(yù)備費(fèi)1412萬(wàn)元。

年產(chǎn)5萬(wàn)噸新能源鋰電正極材料項(xiàng)目投資總額8.05億元，具體用于購(gòu)置土地投資1621萬(wàn)元、建筑物及構(gòu)筑物投資27146萬(wàn)元、生產(chǎn)設(shè)備投資37631萬(wàn)元、輔助設(shè)備投資12668萬(wàn)元、檢測(cè)設(shè)備投資1432萬(wàn)元。

在多年的打拼中不斷完善，不斷改進(jìn)，不斷創(chuàng)新，在實(shí)踐中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)與掌握了特殊的加工工藝，無(wú)論從高精密機(jī)械樣機(jī)加工，高精密零件加工，高精密模型樣機(jī)加工，北京cnc數(shù)控加工，北京夾具工裝加工 ，尺寸精度還是外觀品質(zhì)都令客戶拍手。所做產(chǎn)品受到諸多國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)的好評(píng)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷東南亞。

五、新項(xiàng)目投資的產(chǎn)能與產(chǎn)品、收入與利潤(rùn)怎么樣？

1.產(chǎn)能與產(chǎn)品

新能源汽車智能電控產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目產(chǎn)品包括新能源汽車智能熱管理系統(tǒng)核心零部件（主水泵、小水 泵、電子水閥、電控執(zhí)行器）及模組、智能懸掛系統(tǒng)核心零部件CDC電磁閥、新能源汽車電驅(qū)動(dòng)減速器齒軸及總成。

產(chǎn)能主水泵240萬(wàn)套、熱管理模組36.8萬(wàn)套、小水泵260萬(wàn)套、電子水閥115萬(wàn)套、電控執(zhí)行器110萬(wàn)套，智能懸掛系統(tǒng)核心零部件CDC電磁閥800萬(wàn)只、新能源汽車電驅(qū)動(dòng)減速器齒軸115萬(wàn)套及減速器44.8萬(wàn)套。

項(xiàng)目由子公司綿陽(yáng)新能源承擔(dān)，建設(shè)期3年。

年產(chǎn)5萬(wàn)噸新能源鋰電正極材料項(xiàng)目產(chǎn)品是磷酸鐵鋰。建設(shè)周期12個(gè)月。

2.收入與利潤(rùn)

新能源汽車智能電控產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投產(chǎn)后平均銷售收入2.07億元，平均凈利潤(rùn)1.59億元，稅后平均凈利率7.70%。

經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率為 12.26%，靜態(tài)回收期6.15年。

年產(chǎn)5萬(wàn)噸新能源鋰電正極材料項(xiàng)目投產(chǎn)后******年?duì)I業(yè)收入18億元，凈利潤(rùn)1.04億元；2023年起產(chǎn)能利用率****。

達(dá)產(chǎn)后年均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.1億元，年均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.30億元，稅后內(nèi)部收益率13.94%，靜態(tài)回收期5.71年。

富臨精工現(xiàn)有磷酸鐵鋰正極材料6.2 萬(wàn)噸產(chǎn)能，包括江西升華1.2萬(wàn)噸，富臨新能源5萬(wàn)噸。

江西升華年產(chǎn)25萬(wàn)噸新能源鋰電正極材料項(xiàng)目一期6萬(wàn)噸在2021 年下半年啟動(dòng)建設(shè)，2022年10月投產(chǎn)，建成產(chǎn)能12.2噸。

在建產(chǎn)能江西升華年產(chǎn)25萬(wàn)噸新能源鋰電正極材料項(xiàng)目二期及以后19萬(wàn)噸、江西宜春20萬(wàn)噸。

六，時(shí)間與進(jìn)度怎么樣？

新能源汽車智能電控產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)期 3年，2022年1月開(kāi)工，2024年12月完工。

新能源汽車智能電控產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目在2021 年6月22日取得四川省綿陽(yáng)市涪城區(qū)發(fā)展和改革局出具的《四川省固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目備案表》，完成項(xiàng)目備案；項(xiàng)目環(huán)評(píng)在2021年7月16日通過(guò)綿陽(yáng)市生態(tài)環(huán)境局審批。

年產(chǎn)5萬(wàn)噸新能源鋰電正極材料項(xiàng)目建設(shè)周期12個(gè)月，2022年投產(chǎn)，產(chǎn)能利用率可至80%。

項(xiàng)目已于2021年1月22日取得射洪市行政審批局出具的《四川省固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目備案表》，完成備案；項(xiàng)目環(huán)評(píng)在2021年6月24日通過(guò)射洪市生態(tài)環(huán)境局審批。

七、與可比公司比較怎么樣？

1.智能電控產(chǎn)品與泉峰汽車、圣龍股份、湘油泵、德?tīng)柟煞荼容^，2025年接近可比公司

2018年至2020年，富臨精工智能電控系列產(chǎn)品毛利率分別-22.47%、5.72%、15.16%。毛利率低及不穩(wěn)定，原因是富臨精工智能電控相關(guān)業(yè)務(wù)尚處于研發(fā)、試制及市場(chǎng)推廣階段，產(chǎn)銷量及產(chǎn)品銷售收入規(guī)模尚小，單位產(chǎn)品所分?jǐn)偟墓潭ǔ杀据^高，尚未形成批量化訂單銷售。

在募投項(xiàng)目系規(guī)?；a(chǎn)后，預(yù)測(cè)2022年至2025年毛利率為17.67%、19.19%、20.73%、21.69%。

預(yù)測(cè)毛利率低于可比公司泉峰汽車、圣龍股份、湘油泵、德?tīng)柟煞?，募投?xiàng)目投產(chǎn)后平均毛利率21.88%，原因存在著不同產(chǎn)品定位、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)差異。

2.磷酸鐵鋰可比公司德方納米、貝特瑞、安達(dá)科技，與德方納米存在不少差距

2018年至2020年，富臨精工鋰電池正極材料毛利率是9.67%、-5.55%、-32.58%。原因是這幾年發(fā)生沃特瑪應(yīng)收賬款危機(jī)事件后，鋰電正極材料業(yè)務(wù)規(guī)模較小，銷售收入變動(dòng)較為劇烈，單位產(chǎn)品所分?jǐn)偣潭ǔ杀据^高，處于非正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

項(xiàng)目產(chǎn)品型號(hào)為10系的磷酸鐵鋰，預(yù)測(cè)2022年至2025年毛利率11.99%、11.77%、12.08%、12.40%。

毛利率略低于安達(dá)科技2021年上半年磷酸鐵鋰毛利率，顯著低于寧德時(shí)代另一個(gè)磷酸鐵鋰供應(yīng)商德方納米的納米磷酸鐵鋰，其中原因是雙方產(chǎn)品差異和定位不同。

八、認(rèn)購(gòu)、發(fā)行結(jié)果怎么樣？

富臨精工第二次再融資收到31名投資者《申購(gòu)報(bào)價(jià)單》,申購(gòu)價(jià)格19.84至30元/股，***終確定發(fā)行價(jià)每股22.53 元，與發(fā)行期首日前20個(gè)交易日均價(jià)的比率為 90.88%。

機(jī)構(gòu)投資人包括四川富林實(shí)業(yè)集團(tuán)、財(cái)通基金、諾德基金、UBS AG、中國(guó)國(guó)際金融、四川中瑋海潤(rùn)地產(chǎn)、濟(jì)南港通一號(hào)、華泰資管、中意資產(chǎn)，及5個(gè)自然人投資者曾廣生、錢(qián)瑋、錢(qián)國(guó)輝、周輝和張櫻姝。

鎖定期除富臨實(shí)業(yè)集團(tuán)18個(gè)月外，其余投資人鎖定期為6個(gè)月。